Two important steps for Russia
It took 18 and 14 years respectively but Russia has now signed the World Trade Organisation, WTO, accession treaty as well as the Central Depository Act, CDA. These events did not cause much attention but are important positive steps to improve the investment climate in Russia.
Russia negotiated with the WTO for 18 years and many analysts had given up on the issue, especially as the talks stalled over Georgia. Nevertheless a breakthrough was reached a few months ago as we have written about before (read more).
Russia now needs to ratify the treaty and is expected to become a formal member during the first half of 2012. The accession is believed to add 0.5 to 1 percentage of growth (GDP) per year through improvement in the investment climate over the longer term or roughly USD 160bn in total.
The benefits are likely to fall unevenly though with the coastal regions (Northwest, St Petersburg and the Far East) expected to reap the largest welfare gains through increased trade and investments.
The effects will also impact different sectors differently, some will gain from improved market access (metals and mining) and lower imports (consumer goods) whereas others could be hurt by increased competition (auto manufacturers, agriculture and financials). Other sectors, such as energy and utilities, could benefit indirectly through more efficient capex programs and tax structures.
That President Medvedev signed the CDA after 14 years of deliberation was also a major step to improve the investment climate in Russia as it will make the market directly available to more investors (that until now have been restricted from buying local Russian shares).
The CDA is a first step to improve the liquidity on the market. The next step is to reduce the 25% threshold for foreign listings. Progress on the CDA is also part of a larger ambition to improve the investment climate in Russia and comes as the two main stock exchanges in Moscow are merging. Analysts expect lower costs and better liquidity after the Micex and RTS merger became a fact earlier this week.
Investors should welcome these changes as it will improve the investment climate in Russia. We acknowledge that there is still much to do – and implementation is key – and expect the reform momentum in this area to continue.
Subscribe to blog posts
About this blog
Långsiktighet och lokal närvaro är grunden för East Capitals investeringsfilosofi. I den här bloggen vill vi dela med oss av aktuella insikter från Östeuropa & Kina och dess investeringsklimat. Engelska är gemensamt för de flesta av våra investerare och är därför det främsta språket för blogginläggen.
BloggpolicyEast Capitals blogg är avsedd som en kontaktyta mellan webbplatsens besökare och företrädare för East Capital. Det är viktigt att uppmärksamma att uttalanden som görs av företrädarna för East Capital inte nödvändigtvis utgör East Capitals officiella ståndpunkt. Under inga omständigheter ska uttalanden på bloggen uppfattas som investeringsrådgivning och East Capital är inte ansvarigt för någon skada eller förlust som någon av webbplatsens besökare eller annan orsakas genom att förlita sig på uttalanden på bloggen.
Även om East Capital inte kontrollerar de kommentarer som skickas in av användarna, förbehåller sig East Capital rätten att avstå från att publicera, fördröja publicering av, ta bort, flytta eller redigera användarkommentarer till bloggen. East Capital accepterar inte kommentarer som är oförskämda, hotfulla eller förolämpande. Användarna ska avstå från att skicka in kommentarer som inte har med bloggens ämne att göra, innehåller reklam eller har ett olagligt innehåll, eller kommentarer som det kan anses utgöra ett brott att publicera (exempel på sådana brott är insiderbrott, otillbörlig marknadspåverkan och intrång i annans immateriella rättigheter).
Genom att skicka in en kommentar till bloggen ger du East Capital en rätt att använda kommentaren, helt eller delvis, i East Capitals marknadsföring eller på annats sätt, utan att ge dig någon ersättning.
Om du är av uppfattningen att en kommentar har publicerats på bloggen i strid med denna bloggpolicy ber vi dig att anmäla detta till: blog [at] eastcapital [dot] com
Our bloggers
-
Founding partner and Chief Representative, Shanghai office. Karine blogs about East Capital, its investment products and gives direct reports from Shanghai.
-
As East Capital's Chief Economist Marcus will focus on macro-economic issues, market events, research and political issues affecting the region.
-
As Head of Communications Vesna will focus on East Capital's business as well as the latest media topics.
-
Kristina, Macro Economist Asia, will share her experience and report trends and issues within politics and economics affecting China.
Latests blog posts
- 1
- 2
- 3
- 4
- 5
- 6
- 7
- 8
- 9
- …
- seuraava ›
- viimeinen »
Archive
- Tou 2012 (2)
- Huhtikuu 2012 (2)
- Maaliskuu 2012 (5)
- Helmikuu 2012 (5)
- Tammikuu 2012 (4)
- Joulukuu 2011 (6)
- Marraskuu 2011 (5)
- Lokakuu 2011 (6)
- Syyskuu 2011 (8)
- Elokuu 2011 (5)
