Kontakta oss: 08-505 88 500
Mixed messages from Poland
I just came back from a research trip to Warsaw and concluded that Poland is in good economic shape compared with its European peers, but this may not be enough to drive market performance as investors tend to be rather forward looking.
Poland performed strongly during the financial crisis and the global slowdown. It has entered 2011 with robust growth. However, authorities are aware of rising strains within the economy as the economy is operating close to potential output. Inflation is above the target set by the Central Bank. It is expected to stay around 3.0 per cent during this year. Public finances weakened significantly in 2009 and deteriorated further in 2010. The budget deficit was around 8% of GDP last year. A reduction of 1-2 percentage points is expected for this year.
Monetary policy is being tightened in order to curb inflation (the Central Bank raised the policy rate by 25bp on Wednesday). The zloty weakened sharply during the second half of 2009 but has since February last year strengthened markedly. PLN is likely to strengthen further – with the Central Bank´s blessing. Euro conversion is not a priority issue. Poland is still outside ERM2 and no target date is set for participation.
Parliamentary election is scheduled for October 23, 2011. PM Donald Tusk is likely to continue in power with a coalition government. For investors, a government based on Civic Platform and Donald Tusk as PM would provide continued political stability. Civic Platform, has a narrow agenda though. The current budget lacks structural reforms, so will the 2012 budget be as it will be prepared and presented before the autumn elections. There are no indications that the remaining part of the mandate will be used to tackle longer term problems facing Poland.
The equity market may be able to perform in double digits in 2011 but the risk to that is on the downside, especially as we cannot rule out renewed Eurozone turbulence, which tends to have a substantial impact on the Polish market.
Taggar: Poland
Prenumerera på blogginlägg
Om bloggen
Långsiktighet och lokal närvaro är grunden för East Capitals investeringsfilosofi. I den här bloggen vill vi dela med oss av aktuella insikter från Östeuropa & Kina och dess investeringsklimat. Engelska är gemensamt för de flesta av våra investerare och är därför det främsta språket för blogginläggen.
BloggpolicyEast Capitals blogg är avsedd som en kontaktyta mellan webbplatsens besökare och företrädare för East Capital. Det är viktigt att uppmärksamma att uttalanden som görs av företrädarna för East Capital inte nödvändigtvis utgör East Capitals officiella ståndpunkt. Under inga omständigheter ska uttalanden på bloggen uppfattas som investeringsrådgivning och East Capital är inte ansvarigt för någon skada eller förlust som någon av webbplatsens besökare eller annan orsakas genom att förlita sig på uttalanden på bloggen.
Även om East Capital inte kontrollerar de kommentarer som skickas in av användarna, förbehåller sig East Capital rätten att avstå från att publicera, fördröja publicering av, ta bort, flytta eller redigera användarkommentarer till bloggen. East Capital accepterar inte kommentarer som är oförskämda, hotfulla eller förolämpande. Användarna ska avstå från att skicka in kommentarer som inte har med bloggens ämne att göra, innehåller reklam eller har ett olagligt innehåll, eller kommentarer som det kan anses utgöra ett brott att publicera (exempel på sådana brott är insiderbrott, otillbörlig marknadspåverkan och intrång i annans immateriella rättigheter).
Genom att skicka in en kommentar till bloggen ger du East Capital en rätt att använda kommentaren, helt eller delvis, i East Capitals marknadsföring eller på annats sätt, utan att ge dig någon ersättning.
Om du är av uppfattningen att en kommentar har publicerats på bloggen i strid med denna bloggpolicy ber vi dig att anmäla detta till: blog [at] eastcapital [dot] com
Våra bloggare
-
Partner och Chief Representative, Shanghai-kontoret. Karine bloggar om East Capital, våra fondprodukter och ger direktrapporter från Shanghai.
-
East Capitals chefekonom fokuserar på makroekonomi, analyser och omvärldshändelser som påverkar utvecklingen i regionen.
-
East Capitals kommunikationschef skriver främst om East Capital som företag och aktuella mediefrågor. -
Kristina, makroekonom Asien, delar med sig av sina erfarenheter och analyserar trender och händelser som påverkar Kina.
Senaste blogginlägg
Arkivet
- maj 2012 (2)
- april 2012 (2)
- mars 2012 (5)
- februari 2012 (5)
- januari 2012 (4)
- december 2011 (6)
- november 2011 (5)
- oktober 2011 (6)
- september 2011 (8)
- augusti 2011 (5)
