Kinas digitala köpfeber slår börsrekord
Ni har säkert redan hört talas om Alibaba – Kinas ledande e-handelsföretag. När företaget snart tar klivet in på New York-börsen kommer det sannolikt att bli USAs hittills största börsnotering – introduktionen beräknas ta in ungefär 20 miljarder dollar. Totalt värderas Alibaba till mellan cirka 140 och 200 miljarder dollar.
Hangzhou-baserade Alibaba är idag världens största online-återförsäljare, räknat i handelsvolym, och dess utsikter att täcka de kinesiska konsumenterna gör företaget högintressant. Dess två huvudsakliga verksamheter är dels Taobao som är baserat på en plattform för handel mellan konsumenter (C2C), dels T-mall, en företag-till-konsument-plattform (B2C). Båda har mycket starka positioner, där Taobao har en uppskattad marknadsandel på 90 procent av C2C-marknaden. Online-handeln växer allmänt i mycket rask takt, med cirka 40 procent om året, och omfattar redan 8 procent av Kinas konsumenthandel.
Kina brukar ofta uppvisa imponerande siffror eftersom befolkningsmängden i sig genererar så stora volymer. Så är också fallet när det gäller internet – redan idag har landet 630 miljoner användare och är världens största e-handelsmarknad. Alibabas aktiva kunder gör inte mindre än 49 beställningar per år i genomsnitt. Kineserna gillar helt enkelt att handla online, både för att det är billigare och för att det spar tid. Medan jag bodde i Shanghai, en stad med långa pendlingstider och långa arbetsdagar, var det lätt för mig att förstå varför tidsvinster värderas så högt i det här landet.
En intressant sak att notera är att de kinesiska internetanvändarna i ökad utsträckning använder sina mobiler för att komma ut på nätet. År 2009 gick 233 miljoner människor i Kina ut på nätet via sina mobiler, idag är siffran över 500 miljoner. Och de handlar också alltmer online (55 procent av internetanvändarna, jämfört med 19 procent i USA). Till största delen handlar man kläder (35 procent), medan produkter för rekreation och utbildning är näst största kategori med 20 procent av omsättningen.
När en av mina kinesiska väninnor i förra veckan kom från Shanghai på besök hos mig i Hong Kong överraskade hon mig med att redan innan ankomsten via nätet ha skaffat sitt kollektivtrafikkort för Hong Kong, en biljett till en nöjespark samt entrén till Tian Than Buddha-statyn. Hennes förklaring var att det helt enkelt var billigare och enklare så.Kinas internet är ett fascinerande ekosystem, som dagligen utvecklas med nya uppfinningar, allianser och tjänster. Det är slående – och ganska typiskt för den takt med vilken kinesiska konsumenter anpassar sig – hur snabbt vissa sektorer förändras med internet.
För oss investerare är det viktigt att förstå vad internet medför när det gäller förändrade konsumtionsmönster och hur företagen förbereder sig för att anta utmaningarna och dra nytta av de nya möjligheterna. Rent allmänt sjunker antalet besökare i de fysiska varuhusen, och konsumentföretagen satsar mer kapital på sina online-strategier, fastighetsbolagen utvecklar rabattsystem baserade på Taobao-handel, bensinstationer inleder samarbeten med plattformar för sociala medier, och så vidare. Yu´e Bao lanserades i juni 2013 som en fondprodukt för att investera utestående belopp i AliPay (Alibaba-gruppens betalningstjänst). Denna har växt exponentiellt och har trätt fram som världens fjärde största penningmarknadsfond, med tillgångar som uppgår till hela 93 miljarder dollar.
Tencent, största innehavet i vår Kinafond, har trätt fram som en gigant inom spelvärlden, sociala medier och e-handel, med sin WeChat-applikation, som når makalösa 600 miljoner användare. Aktien har stigit med 27 procent i år. Tidigare i år gick vi även in i Yahoo, delägare i Alibaba, som en indirekt exponering. Som många andra investerare i Hong Kong ser vi fram emot att få fler detaljer under den roadshow Alibaba gör inför sin börsnotering.a till mellan cirka 140 och 200 miljarder dollar.
